下次，如果你听到谁再用医学名词描述股市，记得马上跑，不管是固本培元，还是戒断期。

今天开盘前发的V+，应验优先保汇率平稳，股市先低开高走，然后最终收跌。国家队十点左右有进场痕迹，但量较小。

0403：关税对中国经济影响如何（二） 昨天提到AH对于关税的计价不充分，今天也不充分，关注下一步的Tit For Tat程度。 http://t.cn/A6rqEkAX

时隔五年，今天又见证历史，截个图记录一下 查看图片//@月相分析: 第一任期控股指，第二任期控长债美股年内由涨转跌，会否触发“特朗普看跌期权”？ PS.读完文章，去翻了一张五年前的老照片，2020.3.10，川普任期时的熔断，最后Sell Put的其实是果断无限量QE的联储。

洪灏和付鹏，对昨晚关税的最新观点各异。

转：Trump的4月2日“解放日”，原来指的是解放美国、让美国不再是世界的美国、不再背负为全球贸易提供顺差的责任。 #特朗普宣布国家紧急状态#

说什么来什么，TRUMP这是彻底要废掉转口贸易，对中国关税也加征到了54%。 查看图片//@月相分析: 0402：关税对中国经济影响如何？关注对等关税，特别关注东盟的关税税率，这将影响到中国的转口贸易。

0402：关税对中国经济影响如何？关注对等关税，特别关注东盟的关税税率，这将影响到中国的转口贸易。 http://t.cn/A6rbUSPo

昨天，股票型ETF净申购11.8亿，剔除港股通后，A股申购额1.56亿，连续第三个交易日净申购。净申购比较平均，部分科技题材回补 图2，但大幅抛售了某宽基。

德银的调研中，普遍预期对CN征收30-50%关税，对其他国家征收8-10%关税。前天美国贸易办公室发布的贸易评估报告，其中篇幅数：中国48页，欧盟34页、墨西哥 7页、加拿大 6页。 高盛分析对CN关税目的仍是在于谈判，希望恢复2017的贸易协定，并在此基础上额外增加购买2000亿美元的美国商品和服务，比如能源和农产品。但之前美银的调研指出，相信CN会对抗关税的比例，高于松口买更多美国商品。另外，CN购买委内瑞拉石油是否+25%，以及汇率贬值会不会被额外加征，仍然模糊不清

0401：A股四月决断吗？本轮春季行情从1月13日开始，持续到3月18日，历时41天，符合历年春季行情特点。但春季行情结束后，平均要经历17-22个交易日的调整，目前仅9天；调整幅度平均为-12%至-13%，目前万得全A是-4.65%。 http://t.cn/A6ryqGsz

简单做一下上周的资金复盘，首先印象最深刻是成交缩量，上周日均成交1.23万亿，环比缩量了20.65%。融资余额目前在高位，平均担保比例有所下降，还在正常区间，目前没有平仓风险 图2，但也在快速降低科技仓位 图9从拆分资金流向来看，5类资金的共识度下降，基本上各类资金也以减仓为主。其中多空博弈、分歧较大的仍是电子（半导体），公募+ETF净买入，融资+北上净卖出，互为对手盘 ；医药也有所分歧，图3 单独在买；有色和化工也有买入共识。在卖出一致性上，计算机（软件）、机械设备，一致性卖出均较强。由于Risk-off和缩量，5类资金暂时没有买入一致性较高的行业。值得注意是，宽基指数ETF终止了连续的净流出，上周转向流入了39.33亿，其中A500、科创50和红利均正流入较多 图8；拆分来看，个人投资者和机构投资者，上周均大幅加仓了科技类ETF 图6 图7。 #赛力斯2024年净利润59.46亿元#

张瑜总今天的报告是黄金狂想曲，测算了极端情况下的金价。金价都不是以元作为单位了，而是***万元/盎司。人民币10000元/克的黄金，拿去买10000元/平米的房价，1g换1㎡，天方夜谭、彼此收敛。#金饰价格涨到953元##金价狂飙有金店称每天都要调价#

四月日历效应将倾向于绩优方向，包括题材和价值。

纳斯达克今天的超卖水平，已触及2020.3疫情期间，那时有喊出无限量QE的Fed Put，现在呢？就像巴伦周刊所描述：“Fed像一只被耀眼的车头灯吓僵了的鹿”//@月相分析: 服务业PMI低于预期，美国例外论消退热议，但降息调回至6月，美国股市是否回到那个熟悉的剧本：bad news is good news？

对等关税会是多少？网页链接美股盘前又崩了，Trump真是把世界当单机游戏在玩，一切都是NPC，只有他才是主旋律。和他拥有同样关税信仰的第25任总统Mackiney，到了第二任期后，复盘了关税得失，然后调整了更为自由的贸易观点。他于1901年发表了这种观点的演讲，但戏剧性的是，在他发表演讲后第二天就遇刺了，没能看到他本人因此带来政策上的改变。“Reciprocal trade arrangements with other nations should in liberal spirit be carefully cultivated and promoted. Reciprocity treaties are in harmony with the spirit of the times. Retaliation is not”“我们应该以开放的心态，培养和促进与其他国家的互惠贸易安排。互惠协定与时代精神是协同的，报复性关税则不符合这个时代”

美股的散户和机构的看跌情绪都维持在高位，但散户目前仍没有大幅度降仓。上周，信息技术行业股票遭受到历史性净卖出，为5年第二大净卖出，仅次于去年8月日元套利风波时期。

大摩今天周会主题《关税翻云覆雨，市场孰高孰低？》：1、预计一季度经济增长高达5.4%，这是一个开门红，受到地方债发行使用落地快、消费品补贴刺激等推动；但增长结构不均衡、财富效应未好转。2、4月2日的对华关税，包括新增对等关税和定向行业关税，针对行业包括：半导体、制药、农产品、铜木材等；从四月份开始，出口增速或将明显下滑。3、二季度后，将进入3月会议政策的执行观察期，下一个观察窗口在7月，中间的四个月时间，不会有新的政策出台。4、上周根据对GDP增长预期的上调，同步上调了目标点数，沪深300上调到4220点（距离目前空间8.5%）、恒生指上调到25800点。5、我们对行业盈利预期上调，集中在互联网、金融、高端制造和IT等，而顺周期的原材料、房地产、食品饮料等认为相对较弱。6、不认为当前市场处于beta rally（全面普涨）的状态，即使有10%左右的上升空间，也不是一个适合大规模投资的beta市场，建议精选个股投资。 #四大银行合计拟募资5200亿##银行板块飙升#

上周五股票型ETF净赎回5.69亿元，抛售部分宽基，买入也差不多，量均不大。

GS最新报告指出关税或走向Risk-case情况下的15%；Trump威胁轰炸伊朗和对俄罗斯制裁，以及本轮美元在避险属性上的缺位，#现货黄金升至3120美元#//@月相分析: 0328：市场如何看待 新高的黄金之前某资管经理给出一个，黄金配置额度的计算公式: 黄金配置额度 = 家庭可支配资产 * 年龄 * 0.3% #金饰价飙涨到934元# #黄金价格为何不断上涨#

此推文基于ipfs和以太坊，没有中心化实体控制，所有权利归创作者所有。

所有者:0xcc921a5Aa57917ed0B2Fe1Ac2868fe224FEDA4F7