据彭博报道，Glassnode的Sean Rose称，所有ETF流入资金的平均成本基础约为89,600美元 （自比特币ETF推出以来，所有资金流入的加权平均价格），如果89600美元关口被击穿，意味着比特币ETF投资者陷入亏损。11月以来，这12支比特币ETF的资金净流出约为28亿美元。

日本财务大臣片山皋月说，对近期的汇率走势深感担忧。

美国众议院监督与政府改革委员会周三公布了20,000多页属于爱泼斯坦遗产的文件，前财政部长萨默斯和华尔街顶级律师Ruemmler都曾与杰弗里·爱泼斯坦通电邮时吐槽特朗普。2017年5月，萨默斯写信给爱泼斯坦，问“唐纳德有多少罪过？”，然后详细阐述了自己的观点：“粗俗是肯定的了，”萨默斯写道。“极度无知是肯定的了。完全不具备胜任工作的智识是肯定的了。在家族获利问题上越界，极有可能。极度不顾颜面，是几乎可以肯定的了。”然而，萨默斯对特朗普与俄罗斯的关系密切程度提出了质疑。萨默斯写道：“至于俄罗斯人是否拥有经济影响力，没那么明确。”他称，有关特朗普2016年竞选活动接受了俄罗斯援助的指控“似有道理，但不确定”。爱泼斯坦则在邮件中称特朗普“愚蠢”。“你们的世界根本不知道他到底有多蠢，”爱泼斯坦写道。“他会把不好的结果归咎于身边所有人。”高盛的Ruemmler在2017年与爱泼斯坦通信时说“特朗普太令人恶心了”，爱泼斯坦回复道“在现实生活中近距离接触更糟”。

枪口指导：放贷！

几十年来，主权财富基金和养老金基金的资产配置者采取的方法大同小异：将资金分散到不同的资产类别中——例如，40%投资于股票，40%投资于债券，20%投资于另类资产——然后，一旦出了毛病，他们会不时再平衡，以坚守这种投资策略。近年来，“整体投资组合策略”（Total Portfolio Approach, TPA）迅速走红，可能改写数万亿美元的投资方式。支持者认为，在通胀飙升或地缘政治冲击都可能轻易颠覆市场预期的变幻世界中，TPA比传统的静态模型──即战略资产配置(SAA)——更适用。个人感觉TPA更像是一种更灵活的宏观配置策略（自上而下+自下而上）。TPA一个积极贡献是，为整合非流动性资产提供了有效框架。

11月10日：新华社：中国将鼓励民企参与基础设施、重大技术攻关等项目11月11日：中国发改委召开民营企业座谈会 称将为经营主体创造更好的发展条件

据花旗集团，尽管黄金和铂金首饰在消费篮子中的权重不到1%，但此轮金价上涨对中国的影响却很大。按照高盛和申万宏源的估算，金价对10月核心CPI 的贡献接近一半或更多。

中国征信系统中，违约记录的存续期为5年，因此尽管一些人在后续进行了全额偿还，但在征信系统中留下的违约信用记录，仍持续影响其经济生活。中国人民银行行长潘功胜日前透露，研究实施支持个人修复信用的政策措施，计划在明年初执行。

据高盛说，做空小米成为对冲基金共识。过去一周，通过高盛柜台做空小米的空头增加了53%。

一些商业研究机构的经济学家，在宏观经济和宏观经济政策方面鲜有理论研究成果，每天热衷于用宏大叙事来预测大盘点位，说得玄玄幻幻，云山雾罩，给人留下不务专业的形象，给市场增添了很多噪音。

闭环了

看完让人心酸。一个社会的最大恶意是把人当作生产要素看、当作流量看，就是不当人看。//@作家刘小海: 在农村，有田地，也可能不会被饿死！进城求发展，没想到被现实逼死了……

Moncler VS Canada Goose

确实厉害👍//@成小直: 因为太牛逼，被质疑是真人！这下没人说了吧……能走猫步，还能扭胯有些人，总是不信中国企业！#小鹏科技日##何小鹏回应机器人质疑# 成小直的微博视频

2010年谷歌退出中国市场，百度没有了竞争对手，成为最大的中文搜索引擎，结果股价表现一塌糊涂，这几年百度到底在折腾啥？

韩国散户为本土机构和海外资金贡献了充裕的流动性，很好的对手盘。

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回复@和你暴富:看你得意的样子，你还是取关我吧。//@和你暴富:回复@trader2011:现在呢？//@trader2011: 如何衡量黄金是否被高估呢？由于黄金接近零息资产，所以通常很难给这类资产估值，通常我们会使用相对比价这种方法，去判断黄金相对其它类资产的投资性价比。例如，我们不妨假设黄金也可以产生收益，收益率大小我们可以用债券回报、股票的EPS或者GDP来表征。下图我用了美股标普500指数的EPS和全球GDP（美元现价），计算出自1970以来金价涨幅相对其“EPS”的偏离程度。导致这种偏离的因素有很多，比方说：对战争风险的厌恶情绪、对美元信用的质疑等等。总之是一些说不清、道不明，或者很难被证伪的叙事。显而易见的是，黄金价格的涨幅与美股EPS增长和全球GDP增长的偏离程度已经比较大。在2024年末时，美股标普500指数相对其盈利增长已经处在高估状态，而黄金涨幅则显示它甚至比美股还要高估。进入到2025年后，金价的直线上涨则进一步扩大了偏离程度。金价似乎要上天了。但我确实不知道这种偏离何时会结束，也不知道什么因素会触发纠偏机制。

全球最大的主权财富基金反对特斯拉公司向首席执行官马斯克授予史无前例的股票奖励，这是迄今为止主要股东对该计划表达的最强烈反对立场。马斯克之前警告说，除非获得至少25%的投票权益并获得过往业绩的报酬，否则他可能离开特斯拉。

2022年以来，中国企业通过出口累积了约2.1万亿美元的顺差，但是企业有没有结汇呢？很少。截至今年9月，商业银行代客结售汇差额只有917亿美元，仅是商品和服务贸易顺差的一个零头。为什么呢？因为2022-2023年实体经营艰难、人民币资产回报低，换成人民币有什么用呢？扩大再生产？放在人民币理财上？放在人民币理财上远没有放在美元理财上收益高。所以，当时企业并不急于结汇。事情的转机也发生在“924”以后，随着国内资产回报升高，企业和居民的结汇量大幅上升，这是支撑人民币在今年偏强的重要原因之一。这是不同类别资产如何联动的机制简介。

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