【鹰派美联储+鸽派日央行=日元贬值？】摩根大通认为，鲍威尔记者会展现鹰派立场，而植田和男释放鸽派信号，政策分歧推动美元/日元突破154创新高。当前"高市交易"主导市场，公允价值在154.5附近，短期仍有上行风险，但当美元/日元远超155时，日本官方干预风险将急剧增加。网页链接

【Q3业绩解读：景气正在扩散，成长并非只有一种答案】国金策略牟一凌团队认为，上游行业业绩压力最大阶段正在过去，煤炭、石油石化等库存回落到2016年以来的中枢以下水平；“反内卷”政策在部分领域效果显现，能源金属与玻纤制造等实现量价齐升；AI、科技板块方面，业绩兑现度正从硬件向应用（如传媒、计算机）扩散；同时，消费与部分制造业存在预期差，医疗服务、文娱用品等盈利改善趋势明确。网页链接

【OPEC+宣布明年暂停增产后，大摩火速上调油价预期！】大摩认为，OPEC+重回主动管理市场轨道，而非"自动驾驶"模式，为油价提供下行保护，降低市场波动性和崩盘风险。大摩将2026年上半年布伦特油价预期从57.50美元上调至60美元/桶，预计2027年下半年市场恢复平衡后油价有望回升至65美元/桶。网页链接

【大摩：2026将是AI科技硬件之年】摩根士丹利认为，这主要由AI服务器升级驱动。预测2026年英伟达Vera Rubin平台推出后，机柜需求将激增至6万台。GPU功耗飙升至2300W推动电源方案价值到2027年增长超10倍，液冷成为标配。PCB、高速互联等核心部件迎来重大升级，整个AI硬件供应链价值正被重估。网页链接

【苹果50周年：押注Apple Intelligence与折叠屏iPhone，能否开启下一个十年？】据报道，苹果计划2026年推出折叠屏iPhone和基于谷歌Gemini的新版Siri，并进军智能家居市场。但面临严峻挑战：智能家居领域落后于谷歌和亚马逊，折叠屏比竞争对手晚数年入市，监管压力、关税风险等。分析认为，2026年将成为苹果战略转型的关键考验年，下一个十年的主导地位，取决于2026年的执行力。网页链接

【从“芯”到“电”，美银：中国AI基础设施非IT投资规模将达8000亿元】美银称，AI竞赛本质已是“电力竞赛”，投资热潮正从传统的“芯”片转向电力、散热、材料等非IT基础设施。预计到2030年，中国相关非IT投资规模将达8000亿元，电力系统（发电和输电）将占据38%的绝对主导地位，其次是数据中心建设所需金属（12%）和先进冷却系统（10%）。网页链接

【马斯克“暴论”最新版：提前给手机判死刑，AI和机器人是唯一出路】马斯克最新访谈预言：未来5-6年传统手机将消失，内容由AI实时生成。他预测2026年AI智商将超越单个人类，2030年超越全人类智慧总和。强调AI和机器人不是产业选择，而是维持社会运转的必需工具，是解决美国债务危机的唯一出路。网页链接

【#华尔街先知Yardeni："多头太多了"，技术指标显示美股或已透支#】华尔街著名多头Yardeni罕见警告美股过度乐观：标普500指数六个月暴涨37%，多空比率升至4.27，突破过度乐观关口；技术指标显示标普500较200日均线高13%，纳指较支撑位高17%，接近7月高点水平。Yardeni预计年底前或从高点回落5%，但仍建议逢低买入，认为不会出现超10%的大幅调整。网页链接

【芯片三巨头的2nm之争：安卓阵营押注台积电N2P制程反超苹果】高通和联发科正准备在下一代芯片设计中采用台积电更先进的2nm N2P制程节点，试图在制程工艺上超越苹果。据媒体最新报道，苹果计划在台积电初代2nm N2制程上推出A20和A20 Pro芯片，而高通骁龙8 Elite Gen 6和联发科天玑9600将抢先一步，直接跳跃至改进版的N2P节点。分析师指出，台积电的2nm制程将成为稀缺资源，预计到2025年底月产能仅为15000至20000片晶圆。苹果此前据报已预订超过一半的初期2nm产能，这可能促使竞争对手转向N2P制程以获得充足供应。网页链接

【放弃动捕，全面转向纯视觉数据采集，特斯拉Optimus最新训练进展曝光！】特斯拉正用纯视觉数据训练Optimus，让机器人真正用“眼睛”理解世界。据Business Insider最新报道，特斯拉已将人形机器人Optimus的训练方式从动作捕捉转向纯摄像头数据采集，数十名数据采集员工在实验室内重复执行日常动作，为机器人学习人类行为提供视频训练素材。报道称，自今年6月起，特斯拉放弃了此前使用的动作捕捉服装和远程操作方式，转而采用仅依靠摄像头的数据收集方法。工人们头戴装有五个摄像头的头盔，背负重达30-40磅的设备包，反复执行擦桌子、提杯子、拉窗帘等基础动作。马斯克在第三季度财报电话会议上称Optimus“有潜力成为有史以来最大的产品”，并预计该公司最终将每年生产100万台机器人。他还表示，Optimus有一天可能占到这家汽车制造商价值的80%左右。网页链接

【野村唱多中际旭创：1.6T光模块上行周期“不可替代的赢家”！】尽管光模块板块近期经历深度调整，中际旭创作为国内行业龙头的增长逻辑依然坚实。据追风交易台，野村近日发布研报称，随着1.6T 光模块出货加速与硅光（SiPh）技术渗透率提升将成核心驱动力，中际旭创有望成为行业上行周期的核心受益者。该投行大幅上调了公司2026-2027年业绩预期，营收预期调升44%-53%，净利润预期上调64%-75%。野村基于2026年预期每股收益20.41元，给予30倍市盈率估值。基于以上理由，野村维持中际旭创 “买入” 评级，将目标价从 375 元大幅上调至 612 元（上调幅度超 63%），较当前股价仍有 27.5% 上涨空间。受益于国产算力的强劲需求，中际旭创A股股价自4月低点已经累计上涨超过6倍。网页链接

【黄金税收优惠没了，老铺黄金等珠宝商为何重挫？】中国黄金增值税新规正式生效，零售珠宝商和非交易所会员企业首当其冲。周一市场反应剧烈，老铺黄金港股盘中跌幅一度超过9%，周大福一度跌12%，周生生也下跌至少8%。现货黄金应声下跌，一度跌破4000美元关口至3970美元/盎司。核心逻辑在于，新规实施后，生产非投资型黄金（如珠宝、电子产品用金）的企业，仅能抵扣6%的增值税，低于此前的13%。花旗分析师Tiffany Feng等指出，在“最坏情况下”，零售商成本将增加约7%，行业或整体提价以转嫁压力。摩根士丹利进一步分析，品牌方大概率会通过提高零售价将成本转嫁至终端消费者，计重黄金饰品需求受冲击最大。BullionVault研究主管Adrian Ash表示，虽然中国黄金需求在今年创纪录的牛市中作用有限，但作为全球最大黄金消费国，中国的黄金交易税收变化将打击全球黄金市场情绪。

【为何财报超预期股价却下跌？高盛：投资者正盯着别的东西】美国三季度财报季虽表现强劲，约三分之二企业盈利超预期，但股价反应平淡。高盛认为，投资者焦点已转向未来前景，尤其关注AI巨额投资能否转化为利润。贸易摩擦与信贷风险加剧市场谨慎，“业绩好不等于股价涨”或成为新常态。网页链接

【首次解禁英伟达AI芯片出口，微软豪掷152亿美元押注阿联酋】美国政府首次批准微软向阿联酋出口英伟达尖端AI芯片。紧随其后，微软宣布一项涵盖2023至2029年的152亿美元投资承诺。新许可将允许公司再运送60400块A100等效算力的芯片，其中将包括英伟达最新的GB300产品，使阿联酋的AI算力提升四倍。网页链接

【欧元区10月制造业PMI终值50，德、法持续萎缩，新订单疲软拖累复苏进程】欧元区10月制造业PMI持平于50.0，显示复苏陷入停滞。新订单止跌未增、出口连续四个月下滑，企业加速裁员以应对需求疲软。德国和法国仍处收缩区间，信心指数降至长期均值以下。通胀放缓支撑欧洲央行维持利率不变，但经济复苏基础依旧脆弱。网页链接

【财政部部长蓝佛安：将不新增隐性债务作为“铁的纪律”】蓝佛安表示，进一步落实好一揽子化债方案，做好地方政府存量隐性债务置换工作。将不新增隐性债务作为“铁的纪律”，推动建立统一的地方政府债务长效监管制度，对违规举债、虚假化债等行为严肃追责问责，防止前清后欠。加快推进地方融资平台改革转型，严禁新设或异化产生各类融资平台。优化债务结构，加快构建同高质量发展相适应的政府债务管理长效机制。网页链接

【97亿美元AI云大单！微软携手戴尔力挺新云服务商IREN，共建德州超级算力中心】微软与澳洲新云服务商IREN签订约97亿美元的AI云协议，成为其史上最大外部算力采购。IREN将从戴尔购入58亿美元GPU设备，在德州建设超大算力中心。此举凸显微软缓解AI算力短缺的迫切需求，也推动IREN等“新云”服务商迅速崛起，成为AI基础设施竞争新力量。网页链接

【玉渊谭天丨从釜山会晤看“历史主动”：看长远、驭大局、做更好的自己】这次会晤给出了当前中美关系保持总体稳定的判断。在元首会晤的战略引领下，中美双方在多个领域达成加强合作的共识。会晤中双方都同意保持经常性交往，加强在经贸、能源等领域合作，促进人文交流。不论是变乱交织的国际形势，还是国内经济健康发展，中美两国都面临新的挑战和任务。中美做伙伴、做朋友，就能从彼此发展中获益，当对手、当敌人，就只能恶性竞争，互相伤害。网页链接

【黄金税收新规出台后，工行、建行暂停受理提取实体金条，招行金条价格已含税】自11月1日至2027年12月31日，通过上海黄金交易所、上海期货交易所交易的标准黄金（未实物交割）免征增值税、不过，一旦提取实物出库或在非交易所渠道销售，则按现行规定征收增值税。这意味着投资实物黄金的成本上升，而交易所内电子黄金投资更具税收优势。网页链接

【Alphabet加入硅谷AI发债大军：计划募集35亿美元，加速AI基建投资步伐】Alphabet计划在欧洲发行至少35亿美元债券，为其高达930亿美元的AI与云基础设施投资提供资金支持。此次为年内第二次发债，期限最长达39年。随着AI资本需求激增，Meta与甲骨文也相继发起数百亿美元规模融资，科技巨头正集体掀起AI债券热潮。网页链接

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