美聯儲擴表倒計時*FED'S WILLIAMS: FED MAY SOON NEED TO EXPAND BALANCE SHEET FOR LIQUIDITY NEEDS

老川準備老實TACO了，哈哈TRUMP: SHUTDOWN NOW AFFECTING STOCK MARKET

線性代數包裝的“人工智能”，可能開始露餡了？泡沫還沒爆，就開始請求財政bail-out

BBG：關稅佔美財政收入比例

港台兩地同日凍結太子集團陳志資產

//@sniper-china:楼花制度是个伟大的金融创新，促进了金融地产乃至投机市场繁荣。如今看来是要放下了。地产公司压力更大了。//@Wind万得: 【住建部倪虹：推进现房销售制，实现所见即所得】近日出版的《〈中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议〉辅导读本》中刊登了住房和城乡建设部部长倪虹题为《推动房地产高质量发展》的署名文章。倪虹表示，要改革完善房地产开发、融资、销售制度。在商品房销售上，推进现房销售制，实现所见即所得，从根本上防范交付风险；继续实行预售的，规范预售资金监管，切实维护购房人合法权益。(人民财讯）

//@蘸盐:二战以后分成了两家，西德的卡尔蔡司（美军从耶拿带走了127名蔡司公司的科学家、工程师、高级技工、精密仪器、生产设备），东德的卡尔蔡司耶拿（继承了卡尔蔡司的厂房还有一些工人）。两德统一后，两家公司在1991年重新合并//@青松古藤: 一家没有股票代码的公司，却让台积电、ASML、NVIDIA 这些科技巨头都绕不开它。..ⓞ 第一章｜一切，从一个「看不清楚」的工匠开始1846年，德国耶拿 (Jena)。年轻的精密工匠卡尔・蔡司（Carl Zeiss），在一间10坪不到的小工坊里，打造显微镜。.但他受不了那种「凭运气」的手艺活。磨一片镜子，装上去才知道能不能用。.他说：「我不要靠手感，我要靠物理。」.于是他找到当地大学的物理学家 恩斯特・阿贝 (Ernst Abbe)。.两人立下一个疯狂目标：「用科学公式，重新定义光。」.十多年后，阿贝推导出影响全球光学史的公式阿贝正弦条件 (Abbe Sine Condition)。.这条公式让镜头设计从「经验工艺」变成「科学工程」。.不久，他们又与化学家 奥托・肖特 (Otto Schott) 联手，创造出第一批「特殊光学玻璃」，能精准控制折射率与透光度。.这是19世纪最狂的组合：工匠 + 物理学家 + 材料学家。.从此，这家公司站上欧洲光学之巅。..ⓞ 第二章｜他拒绝上市，反而创造了世界上最自由的公司 1888年，卡尔・蔡司去世。理论天才阿贝，继承了公司。.他本可以成为当时最富有的企业家，但他却选择了一条颠覆资本主义的道路。.他说：「这家公司不该属于我，而应该属于科学。」.于是，1889年，他创立卡尔・蔡司基金会 (Carl Zeiss Stiftung)。.然后，将自己与伙伴肖特手中的股份，全部捐出。基金会章程写得清清楚楚.1️⃣ 公司永不上市，不被收购、不被分割。2️⃣ 利润优先用于再投资、研发与员工福利。3️⃣ 剩余资金，必须投入科学研究与社会贡献。.这家公司，从此不再服务股东而是服务「未来」。.19世纪末，阿贝就推动了：8小时工作制有薪假期退休金制度. 这些在当时简直像外星科技。.他的理念是：「人类的进步，不该建立在过劳与剥削上，而该建立在知识与尊严上。」.这家公司的命运，从此锁定在「长期主义」。它不求快，只求准。..ⓞ 第三章｜当物理变成信仰：20年磨出一面镜子.1990年代末，摩尔定律遇到瓶颈。晶片线宽进入奈米时代，传统光刻技术已逼近极限。.全球半导体产业都在问：「下一个世代的光，在哪里？」.答案是：EUV。.这种光的波长极短、能量极高。但它几乎穿透不了任何物质，空气、水、玻璃都会吸收它。.于是，所有的镜头都得变成「反射镜」。.荷兰的 ASML 接下挑战，打造EUV曝光机。而负责设计那一整套「光学心脏」的，正是 蔡司。.蔡司的任务，是制造人类历史上最平滑的镜面。他们曾说：「如果把这片镜子放大到德国那么大，最高的凸起不超过0.1公分。」.研发历时超过20年，投资数十亿欧元。.2016年，ASML甚至以10亿欧元入股蔡司SMT部门，只为加速EUV的诞生。.在前十年，这项研究几乎是「无底洞」。没有成果，没有收入，只有坚持。.但基金会的章程，让蔡司有能力承受这种「耐心的暴力」。.因为他们不是为季度报告而活，而是为科学、为未来。..ⓞ 第四章｜2025诺贝尔经济学奖，揭露这家公司成功的秘密.Aghion与Howitt在其研究中指出：经济的繁荣来自于「创新驱动的破坏」。每一次技术突破，都来自那些愿意长期投入、抵抗短期诱惑的少数人。.这正是蔡司170年来的写照。.他们没有跟风上市，也不追逐风口。他们专注于「下一代光」。.而这份极端的坚持，让他们与ASML一起成为全球唯一能量产EUV系统的组合。.台积电、Intel、NVIDIA、三星，想做3奈米、2奈米、甚至1奈米，都离不开那台EUV机，而那台机器的「眼睛」，来自蔡司。.诺贝尔奖表扬的是「理论上的创新经济学」，而蔡司，则是那个理论的实体化证据。..ⓞ 结语｜当世界都在求快，有人选择了「慢到极致」蔡司没有响亮的IPO敲钟，没有CEO上新闻讲股价，却以170年的时间，守住一个信念：.「真正的护城河，不是资金，不是行销，而是时间。」.当别人追逐财报，他们追逐物理极限。当别人狂烧预算，他们静静打磨镜片。当别人谈AI热潮，他们打造了AI的「双眼」。.下次你戴上蔡司镜片、或拿着挂着ZEISS标志的手机拍照，请记得：.那不是一片玻璃，而是一段横跨三个世纪、以「科学信仰」雕刻出来的历史。

美國進口整體關稅

美股內部結構出現走弱信號HT Subu Trade & Tom McClellan

香港未正面回應太子集團事件

美國路上平均車齡，車越來越耐用了

又妥妥的TACO 了

瑞士2年國債再次穩定負利率

美股稀土妖股

還要算折舊大維修攤分到每一年，總計至少1%持有成本//@sniper-china:这个案例里香港房屋持有成本约0.9%，当然香港不同地区房产税（政府收取各项合计）也区别很大。//@深圳豪宅顾问罗中易: 香港住宅的净租金回报率是深圳的两倍，这就是香港楼市止跌回稳的底层逻辑！

//@每日经济新闻: #闻泰半导体资产被荷兰冻结# 【突发！荷兰政府对闻泰科技安世半导体下手：张学政董事职务被停，一外籍董事将有决定性投票权，中资股权仅剩1股！去年其营收147亿】#荷兰冻结闻泰半导体资产# #闻泰科技半导体资产被荷兰冻结# 10月12日，闻泰科技公告，荷兰政府9月30日发出指令，要求冻结闻泰科技的控股子公司安世半导体对资产、知识产权等进行调整，为期一年。与此同时，安世半导体部分外籍高管要求闻泰科技转让安世半导体股权，要求暂停闻泰科技委派的CEO职务。荷兰时间2025年10月6日下午，企业法庭安排开庭，并于荷兰时间2025年10月7日下午裁决，以下主要事项作为临时紧急救济，自紧急措施的裁决生效之日(即2025年10月7日)起至本案调查完成最终判决或者以其他方式结束：(1)暂停张学政在安世半导体控股的非执行董事和安世半导体的执行董事职务；(2)任命一位独立于安世的企业法庭指派的外籍人士担任安世半导体控股及安世半导体的非执行董事，拥有决定性投票权；同时裁定，该董事有权独立代表安世半导体控股及安世半导体；(3)将安世半导体的所有股份（减去一股）出于管理目的托管给稍后指定并公布的人员。企业法庭做出的裁决直接导致裕成控股，除了保留的一股之外，暂时失去对安世半导体控股享有的剩余的99股的股东权利（如治理权和投票权等）。安世半导体2024年收入规模约147亿人民币，约占闻泰科技2024年总营收的六分之一。 （每日经济新闻综合，泽塔）突发！荷兰政府对闻泰科技安世半导体下手：张学政董事职务被停，一外籍董事将有决定性投票权，中资股权仅剩1股！去年其营收147亿

宇宙中，能發展出能數理化、工業化爲基礎的文明，並探索太空的有機生命的概率，應該是非常非常低的。看看非洲黑人的平均智商，和地球幾十億年的演化歷史，即使有適合有機生命的環境（本身在宇宙中已經概率很低），能演化出依賴智商改變環境、而不是靠生理性的物競天擇適應環境，概率是更加更加低的。一旦正視平均智商100左右的物種和社會出現的偶然性，否決人類非洲起源的荒謬假說，费米悖論就迎刃而解了。

恆指，千斤一線間

美長債TLT

美國私募基金數量比麥當勞分店更多

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